미국 투자 종목 이야기

커버드콜 전략의 원리와 ETF 구조 심층 분석

싱가포르 권상무 2025. 7. 24. 23:08

📈 커버드콜 전략의 원리와 ETF 구조 심층 분석

월배당 ETF의 핵심 전략, 커버드콜을 제대로 이해하고 투자 효율을 높이자

🔍 커버드콜이란?

커버드콜(Covered Call)은 기초 자산(주식)을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 수익으로 확보하는 전략입니다.

주식 상승 시 수익은 제한됨
주식 하락 시 손실 일부 방어
횡보장에서는 안정적인 수익 창출

📊 시나리오별 수익 구조

1️⃣ 주가 횡보 (예: 10,000원 → 10,500원)

콜옵션이 행사되지 않아 옵션 프리미엄만 수익. 주식을 그대로 보유하며 배당 수익 확보.

2️⃣ 주가 상승 (예: 10,000원 → 12,000원)

콜옵션이 행사되어 주식을 미리 정한 가격에 매도. 상승 수익은 제한되며, 프리미엄 포함 수익은 존재.

3️⃣ 주가 하락 (예: 10,000원 → 9,000원)

콜옵션이 행사되지 않으며, 프리미엄으로 손실 일부 방어. 주식은 그대로 보유.

🏦 커버드콜 ETF 운용 방식

ETF 운용사는 기초 자산을 매수
동시에 콜옵션을 매도하여 프리미엄 확보
프리미엄을 월배당 형태로 투자자에게 지급

대표 상품: TIGER 미국테크TOP10타겟커버드콜, KBSTAR 200고배당커버드콜 등

⚖️ 장단점 비교

장점	단점
월배당 수익 확보	상승장에서 수익 제한
하락장 방어 효과	장기 수익률은 낮을 수 있음
매도 타이밍 스트레스 감소	기회비용 발생 가능

📌 투자 시 고려사항

시장 전망: 횡보 또는 약세장에 적합
현금흐름 필요 여부: 은퇴자에게 유리
ETF 구조 및 수수료 확인

커버드콜은 현금흐름 중심의 전략으로, 자산 증식보다는 안정적인 배당 수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다.